Рейтинговое агентство Fitch 22 июля ухудшило кредитный рейтинг Украины (долгосрочный рейтинг дефолта эмитента) с "CCC" до преддефолтного "C". Об этом говорится на сайте агентства. Решение связано с планами Киева договориться с кредиторами об отсрочке выплат по госдолгу на два года.
Согласно правилам Fitch, реструктуризация коммерческого долга с существенными изменениями условий, необходимыми для избежания традиционного дефолта, рассматривается как "обмен проблемного долга" и означает преддефолтное состояние. После того, как запрос согласия (consent solicitation) Украины одобрят (чего в агентстве не исключают), долгосрочный рейтинг Украины будет снижен до "RD" (ограниченный дефолт), а ценных бумаг — до "D" (дефолт).
Fitch считает высоким риск пропущенных платежей или инициирование другой реструктуризации, если держатели облигаций не согласуют запрос Украины. Также отмечается, что Fitch в конце февраля понизило рейтинг Украины с "B" до "CCC". Агентство прогнозирует, что война может продолжаться и в 2023 году.
"Война, похоже, будет продолжаться и в следующем году, а перспективы любого политического урегулирования путем переговоров выглядят слабыми. Украинское правительство вряд ли уступит значительные территории, а президент Путин, как нам кажется, продолжит преследовать цель подрыва суверенитета украинского государства", — говорится в прогнозе Fitch.
Рейтинг дефолта эмитента отражает способность страны (или организации) вернуть взятые кредиты. Признание дефолта отражается на инвестиционном климате — кредиторы не рискуют вкладывать средства в страну, которая не может обслуживать обязательства.
Кому и сколько должна Украина
В начале июля Bloomberg со ссылкой на источники подсчитал, что Украина к 1 сентября 2022 года должна выплатить $1,4 млрд по внешнему долгу Международному валютному фонду (МВФ). В 2020 году МВФ согласился предоставить Украине кредит в $5 млрд. В этом году Украина должна была выплатить $2,2 млрд, но в марте 2022 года Фонд утвердил стране экстренный кредит в $1,4 млрд, отменив соглашение о выплате $2,2 млрд.
Кредиторы остановили обслуживание внешнего долга Украины
Комитет внешних кредиторов Украины, от которого зависит финансовая поддержка страны со стороны МВФ, 20 июля приостановил обслуживание ее внешнего долга до конца 2023 года с возможным продлением еще на один год.
"Мы, группа кредиторов Украины, выражаем нашу солидарность и поддержку Украине в ее защите от необоснованной, неспровоцированной и незаконной агрессивной войны России. Мы отмечаем публикацию сегодня запроса согласия Украины на отсрочку обслуживания долга держателям облигаций с 1 августа 2022 года и продление сроков погашения", — отметили политики в заявлении.
Отметим, что Украина во второй раз вынуждена договариваться с кредиторами об изменении условий выплаты долга. В 2015 году, в период боевых действий на востоке страны, Украина осуществила реструктуризацию внешнего долга по 13 выпускам еврооблигаций на общую сумму $15 млрд. Договоренность предполагала списание около $3 млрд и отсрочку выплаты $8,5 млрд основной суммы долговых обязательств на четыре года.
Почему это важно
Украинскому правительству нужно обслуживать внешний долг в условиях войны с Россией, когда доходы бюджета значительно снизились, а расходы на ведение боевых действий выросли. По оценкам Национального банка Украины, в этом году экономика страны может сократиться как минимум на 30%. При этом как государству, тем более кандидату на членство в ЕС, Украине важно оставаться надежным заемщиком — после окончания войны для восстановления страны потребуются большие инвестиции, следовательно, инвесторы должны доверять стране, чтобы вкладывать средства. Реструктуризация долга также поможет гарантировать, что финансирование обороны и гуманитарной помощи Украине не будет направляться на погашение долга держателям облигаций.
Фото на главной странице: dsnews